Секьюритизация ипотечных жилищных кредитов как инструмент развития ипотеки
В то же время, в целом проблемы нехватки ликвидности в банковском секторе и резкого снижения спроса на ипотечные ценные бумаги объективно существуют и приводят к нескольким негативным последствиям:
– снижение возможностей финансирования эмитентов на рынке ценных бумаг за счет снижения инвестиционной активности российских инвесторов и оттока иностранных инвесторов с развивающихся рынков;
– повышение требуемой доходности финансовых инструментов как на рынке корпоративных облигаций, так и на рынке ипотечных ценных бумаг за счет оттока инвесторов и пересмотра оценок риска (особенно в отношении ипотечных ценных бумаг);
– повышение стоимости ипотечного кредитования (% по ипотечному кредиту) в целях поддержания доходности операций по рефинансированию и секьюритизации ипотеки.
Таким образом, изложенное, с учетом макроэкономических факторов, недостаточного уровня капитализации банковской системы и регулятивных трудностей, связанных с процессами слияния и поглощения кредитных организаций, дает достаточные основания оценивать перспективы развития рынка секьюритизации российских банковских активов с осторожным оптимизмом.
Аналитики рейтингового агентства Moody's предсказывают в связи со стремительным развитием ипотечного кредитования значительный рост количества и объемов сделок, обеспеченный ипотекой. По их мнению, секьюритизация ипотечных кредитов в РФ может занять место среди прочих классов активов. В банковском секторе положительная динамика ожидается в связи с выпуском ценных бумаг типа Collateralized Debt Obligation (CDO). Общий объем российского рынка секьюритизации активов в 2007 г. по ценам Moody's составил не менее 5 млрд. долларов.
Важную роль в стимулировании рынка секьюритизации ипотеки призвана сыграть государственная политика, выраженная в Федеральной целевой программе «Жилище», приоритетном национальном проекте «Доступное и комфортное жилье», концепциях и мероприятиях по развитию системы рефинансирования ипотеки, проводимых в том числе при участии АИЖК. По оценкам экспертов Merril Lynch, российский рынок ипотеки в течение следующих пяти лет будет ежегодно прирастать на 50–60% и к 2011 г. может достигнуть размера 6% ВВП. Однако разразившийся глобальный финансовый кризис во многом скорректировал эти прогнозы.
Еще о комерческих банках:
Порядок выплаты доходов учредителю управления ОФБУ
Доходы (прибыль), полученные Доверительным управляющим по Договору доверительного управления, рассчитываются как пропорциональная часть суммы доходов (прибыли) ОФБУ по балансу ОФБУ, исходя из причитающейся Учредителю управления доли в составе ОФБУ. Текущая стоимость активов ОФБУ рассчитывается ежед ...
Основные аспекты организации рынков ценных бумаг
Рынок ценных бумаг представляет собой структурный элемент финансового рынка. На нем осуществляется организационно оформленное движение денежных ресурсов на основе операций с ценными бумагами, обеспечивающими значительную долю финансирования инвестиционных потоков в экономике. Основной задачей фондо ...
Понятие кредитной системы. Факторы её развития
Современна кредитная система - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. Через кредитную систему реализуются сущность и функции кредита. Различают два понятия кредитной системы: 1) ...
Навигация
- Главная
- Коммерческие банки
- Банковские кризисы
- Операции с ценными бумагами
- Операции банков с векселями
- Зарождение института страхования
- Роль и границы кредита
- Экономика