Инвестиционная деятельность
Инвестиционные операции банков связаны с вложением ресурсов в те финансовые активы, рыночная стоимость которых способна расти и приносить доход.
Отнесение векселя к ценным бумам в соответствии с законодательством РФ (ст. 143 ГК РФ) закрепляет за ним определенный набор имущественных прав и определяет его свойства как ценной бумаги:
- это документ, составленный с соблюдением установленной формы и имеющий обязательные реквизиты;
- он удостоверяет имущественные права инвестора (право получить определенную денежную сумму и установленный доход, способы обеспечения обязательства, порядок регресса, сроки платежа, ответственность и др. );
- это ценная бумага, обращающаяся на внебиржевом рынке и гарантирующая достаточно высокую доходность и ликвидность. /1/
Размещая средства в векселя, банки осуществляют портфельные инвестиции с целью получения дохода в результате формирования смешанного портфеля ценных бумаг, включающего векселя или непосредственно портфеля векселей и управления им. Такое включение позволяет банкам достичь основных целей инвестиционной деятельности - безопасности, доходности и ликвидности вложений.
Под безопасностью вложений понимаются неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке и стабильность получения дохода. Довольно часто безопасность достигается в ущерб доходности и росту капитала. Однако вложение средств в векселя позволяет банкам достичь не только оптимального сочетания безопасности и доходности, с учетом особой строгости вексельного права в отношении взыскания вексельных долгов, но и повысить эффективность инвестиционной деятельности за счет диверсификации вложений в ценные бумаги, то есть распределения инвестиций между разнообразными видами фондовых ценностей (по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, срокам погашения и так далее). Подтверждением безопасности и надежности вложений в векселя является жизнеспособность вексельного рынка после кризиса 1998 г., когда в полной мере функционировал только вексельный сегмент фондового рынка.
Осуществляя инвестиции, банки должны оценивать инвестиционные свойства векселей как фондовых инструментов. Векселя являются достаточно привлекательными инструментами на российском долговом рынке. Это в связано с укрепившейся тенденцией преобразования векселя из инструмента взаимозачетов между производителями в условиях резкой нехватки ликвидности в полноценный финансовый инструмент заимствования денежных средств. Кроме этого, вексель выполняет функции средства сохранения стоимости, что стало возможным после появления векселей с валютной привязкой и мультивалютных векселей, которые способны компенсировать инфляционные потери и гарантировать дополнительный доход.
Цена векселя во многом зависит от надежности эмитента и ликвидности рынка его векселей. На динамику вексельных цен влияют следующие факторы:
- динамика спроса и предложения - определяющий фактор в условиях рыночной экономики (основывается на доходности и ликвидности, присущих любой ценной бумаге);
- данные о технико-экономическом и финансовом положении векселедателя;
- кредитная история эмитента;
- информация рынка о векселедателях - котировки векселей могут демонстрировать тенденцию к снижению при наличии негативных новостей о проверках эмитентов государственными органами контроля и надзора;
- способ организации обращения векселей - депозитарный учет или движение в физической форме;
- новые законодательные инициативы на вексельном рынке;
- место и география торговли векселями и др.
Средневзвешенную доходность к погашению совокупности векселей, обращающихся на рынке, характеризуют индексы текущего состояния вексельного рынка. Для их расчета формируются портфели, являющиеся моделью вексельного рынка и адекватно отражающие его структуру. Общедоступность и использование этих индексов дает возможность банкам принимать более взвешенные инвестиционные решения на основе анализа обобщенных данных, характеризующих состояние вексельного рынка. Однако инвесторам необходимо учитывать риски вексельного рынка, среди которых - возможность вексельных дефолтов, приобретение поддельного векселя или с дефектом формы и др. Для решения этих проблем было бы целесообразно реализовать ряд мер, способствующих обеспечению прозрачности и надежности вексельного рынка, в частности это формирование единого реестра протестованных векселей, выбывших из обращения векселей, включая факты утраты, хищения и блокирования векселей./3/
Еще о комерческих банках:
Основных направлений развития стандартизации в банковском деле
Можно выделить следующие направления стандартизации банковского дела в нашей стране: 1) классификация и кодирование, унифицированные формы документов (общесоюзный классификатор платежного оборота, общесоюзный классификатор денежного обращения, общероссийский классификатор унифицированных систем док ...
Необходимость регулирования банковской деятельности
Основой развития и надежного устойчивого функционирования банковской системы является формирование гибкого механизма регулирования и надзора за деятельностью банков. Банковское дело по своей сути основано на доверии к собственникам и менеджерам кредитной организации со стороны клиента и вкладчика. ...
Регулирование валютного рынка
Основополагающими понятиями валютного рынка являются валютное регулирование и валютный контроль. Рассмотрев основные принципы регулирования валютных операций и функции, выполняемые органами и агентами валютного контроля можно получить полное представление об операциях совершаемых в целом, как на вн ...
Навигация
- Главная
- Коммерческие банки
- Банковские кризисы
- Операции с ценными бумагами
- Операции банков с векселями
- Зарождение института страхования
- Роль и границы кредита
- Экономика