Инвестиционная деятельность

Экономика » Операции банков с векселями » Инвестиционная деятельность

Страница 1

Инвестиционные операции банков связаны с вложением ресурсов в те финансовые активы, рыночная стоимость которых способна расти и приносить доход.

Отнесение векселя к ценным бумам в соответствии с законодательством РФ (ст. 143 ГК РФ) закрепляет за ним определенный набор имущественных прав и определяет его свойства как ценной бумаги:

- это документ, составленный с соблюдением установленной формы и имеющий обязательные реквизиты;

- он удостоверяет имущественные права инвестора (право получить определенную денежную сумму и установленный доход, способы обеспечения обязательства, порядок регресса, сроки платежа, ответственность и др. );

- это ценная бумага, обращающаяся на внебиржевом рынке и гарантирующая достаточно высокую доходность и ликвидность. /1/

Размещая средства в векселя, банки осуществляют портфельные инвестиции с целью получения дохода в результате формирования смешанного портфеля ценных бумаг, включающего векселя или непосредственно портфеля векселей и управления им. Такое включение позволяет банкам достичь основных целей инвестиционной деятельности - безопасности, доходности и ликвидности вложений.

Под безопасностью вложений понимаются неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке и стабильность получения дохода. Довольно часто безопасность достигается в ущерб доходности и росту капитала. Однако вложение средств в векселя позволяет банкам достичь не только оптимального сочетания безопасности и доходности, с учетом особой строгости вексельного права в отношении взыскания вексельных долгов, но и повысить эффективность инвестиционной деятельности за счет диверсификации вложений в ценные бумаги, то есть распределения инвестиций между разнообразными видами фондовых ценностей (по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, срокам погашения и так далее). Подтверждением безопасности и надежности вложений в векселя является жизнеспособность вексельного рынка после кризиса 1998 г., когда в полной мере функционировал только вексельный сегмент фондового рынка.

Осуществляя инвестиции, банки должны оценивать инвестиционные свойства векселей как фондовых инструментов. Векселя являются достаточно привлекательными инструментами на российском долговом рынке. Это в связано с укрепившейся тенденцией преобразования векселя из инструмента взаимозачетов между производителями в условиях резкой нехватки ликвидности в полноценный финансовый инструмент заимствования денежных средств. Кроме этого, вексель выполняет функции средства сохранения стоимости, что стало возможным после появления векселей с валютной привязкой и мультивалютных векселей, которые способны компенсировать инфляционные потери и гарантировать дополнительный доход.

Цена векселя во многом зависит от надежности эмитента и ликвидности рынка его векселей. На динамику вексельных цен влияют следующие факторы:

- динамика спроса и предложения - определяющий фактор в условиях рыночной экономики (основывается на доходности и ликвидности, присущих любой ценной бумаге);

- данные о технико-экономическом и финансовом положении векселедателя;

- кредитная история эмитента;

- информация рынка о векселедателях - котировки векселей могут демонстрировать тенденцию к снижению при наличии негативных новостей о проверках эмитентов государственными органами контроля и надзора;

- способ организации обращения векселей - депозитарный учет или движение в физической форме;

- новые законодательные инициативы на вексельном рынке;

- место и география торговли векселями и др.

Средневзвешенную доходность к погашению совокупности векселей, обращающихся на рынке, характеризуют индексы текущего состояния вексельного рынка. Для их расчета формируются портфели, являющиеся моделью вексельного рынка и адекватно отражающие его структуру. Общедоступность и использование этих индексов дает возможность банкам принимать более взвешенные инвестиционные решения на основе анализа обобщенных данных, характеризующих состояние вексельного рынка. Однако инвесторам необходимо учитывать риски вексельного рынка, среди которых - возможность вексельных дефолтов, приобретение поддельного векселя или с дефектом формы и др. Для решения этих проблем было бы целесообразно реализовать ряд мер, способствующих обеспечению прозрачности и надежности вексельного рынка, в частности это формирование единого реестра протестованных векселей, выбывших из обращения векселей, включая факты утраты, хищения и блокирования векселей./3/

Страницы: 1 2

Еще о комерческих банках:

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Современные исследователи рассматривают банк как предприятие, учреждение или институт, целью которого является получение прибыли, выполнение контрольной и ряда других макроэкономических функций. Однако, анализ показывает, что данные черты присущи не всем банкам, и, следовательно, не могут рассматри ...

Санация кредитной организации
Банковская практика показывает, что в случае признания кредитной организации испытывающей трудности (отнесение ко второй категории проблемности), не зависимо от того, на какой стадии запущенности это произошло, Банк России (в случае, если не установлены факты мошенничества в кредитной организации и ...

Расчеты платежными требованиями
Платежное требование является расчетным документом, содержащим требование кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы через банк. Платежные требования применяются при расчетах за поставленные товары, выполненные работы, оказанн ...

Инвестиционная деятельность

Навигация