Формирование инвестиционного портфеля

Экономика » Формирование инвестиционного портфеля и анализ его доходности » Формирование инвестиционного портфеля

Страница 2

Пассивные стратегии требуют минимума информации и, соответственно, невысоких затрат. Наиболее простой стратегией этого типа является стратегия «купил и держи до погашения или определенного срока». Одна из популярных стратегий данного типа — индексирование. Такая стратегия базируется на обеспечении максимально возможного соответствия доходности и структуры портфеля некоторому рыночному индексу, например РТС, ММВБ, DJ, S&P500 и др. Подобные стратегии используются рядом крупных институциональных инвесторов — паевыми, инвестиционными, индексными и пенсионными фондами, страховыми компаниями и т. п. Практика показывает, что в долгосрочной перспективе индексные фонды в среднем «переигрывают» управляющих инвестиционными компаниями, использующих активные стратегии.

Смешанные стратегии, как следует из названия, сочетают в себе элементы активного и пассивного управления. При этом пассивные стратегии используются для управления «ядром», или основной частью, портфеля, а активные — оставшейся частью (как правило, рисковой).

Заключительный этап предполагает периодическую оценку эффективности портфеля как в отношении полученных доходов, так и по отношению к сопутствующему риску. При этом возникает проблема выбора эталонных характеристик для сравнения.

Одним из наиболее простых способов подобной оценки является сравнение полученных результатов с простой стратегией управления вида «купил и держи до погашения». Вместе с тем существуют и более развитые подходы к оценке, такие как:

· исчисление специальных показателей (например, коэффициент Шарпа, коэффициент Трейнора и др.);

· расчет и последующее сопоставление эталонных характеристик с условными параметрами «рыночного портфеля»;

· статистические методы (например, построение персентильных рангов, корреляционный анализ и т. д.);

· факторный анализ;

· методы искусственного интеллекта и др.

В практике финансового менеджмента важнейшую роль играют второй и третий из упомянутых этапов портфельного управления.

Исходя из выше сказанного, представим структуру нашего инвестиционного портфеля в таблице 3.1. Табл. 3.1 – Структура ИП

Первоначальные инвестиции (евро)	50 000,00
Курс НБУ евро/гривна на 01.09.2009	11,40
Первоначальные инвестиции (грн.)	570 000,00
Тип инвестиционного портфеля	Агрессивный
Портфельный менеджмент	Активный
Структура инвестиционного портфеля:
акции (в %)	95,00
депозит (в %)	5,00
Сумма для приобретения акций	541 500,00
Сумма вклада на депозит (3 мес.)	28 500,00
Ставка процента по депозиту (в %)	21,60
Банк	Укрэксим банк
Сумма на депозите 01.12.2009	30 039,00
Ставка налога на доходы по депозиту (в долях)	0,00
Доход по депозиту	1 539,00
Текущая доходность по депозиту (в %)	5,40
Количество приобретаемых эмитентов	2,00
ОАО "ДонбасЭнерго" DOEN - цена приобретения	49,400
Количество приобретаемых акций	10 000,00
Сумма приобретения	494 000,00
Расходы на приобретение	330,00
ОАО "Укрнефть" UNAF - цена приобретения	142,10
Количество приобретаемых акций	300,00
Сумма приобретения	42 630,00
Расходы на приобретение	330,00
Итоговая сумма приобретения акций	537 290,00
Итоговая сумма затрат на приобретение	660,00
Остаток денежных средств	3 550,00
Доля энергетики	0,92
Доля нефти	0,08

Страницы: 1 2 3 4

Еще о комерческих банках:

Прогнозирование банковских кризисов с использованием математических моделей
Необходимость разработки методик ранней идентификации финансовых кризисов диктуется как мировым, так и российским опытом. Исследования причин финансовых кризисов активно проводятся на протяжении последних двадцати лет. Однако, в силу того, что кризисы чрезвычайно разнообразны как по своим причинам, ...

Кредитные услуги как основа деятельности коммерческого банка
Основной функцией банков как финансовых институтов является перераспределение, т.е. аккумулирование свободных денежных средств населения, предприятий, государственного сектора, и предоставление, в первую очередь, предприятиям возможности получить эти денежные средства в виде кредитов для осуществле ...

Обоснование выбора организационной формы казначейского исполнения бюджета субъекта Российской Федерации
В настоящее время Бюджетный кодекс Российской Федерации оставляет выбор организационной формы казначейского исполнения соответствующего бюджета за органом исполнительно власти субъекта Федерации и главами местного самоуправление Установлено, что субъекты Федерации в целях собственной бюджетной поли ...

Формирование инвестиционного портфеля

Навигация