Формирование инвестиционного портфеля

Экономика » Формирование инвестиционного портфеля и анализ его доходности » Формирование инвестиционного портфеля

Страница 2

Пассивные стратегии требуют минимума информации и, соответственно, невысоких затрат. Наиболее простой стратегией этого типа является стратегия «купил и держи до погашения или определенного срока». Одна из популярных стратегий данного типа — индексирование. Такая стратегия базируется на обеспечении максимально возможного соответствия доходности и структуры портфеля некоторому рыночному индексу, например РТС, ММВБ, DJ, S&P500 и др. Подобные стратегии используются рядом крупных институциональных инвесторов — паевыми, инвестиционными, индексными и пенсионными фондами, страховыми компаниями и т. п. Практика показывает, что в долгосрочной перспективе индексные фонды в среднем «переигрывают» управляющих инвестиционными компаниями, использующих активные стратегии.

Смешанные стратегии, как следует из названия, сочетают в себе элементы активного и пассивного управления. При этом пассивные стратегии используются для управления «ядром», или основной частью, портфеля, а активные — оставшейся частью (как правило, рисковой).

Заключительный этап предполагает периодическую оценку эффективности портфеля как в отношении полученных доходов, так и по отношению к сопутствующему риску. При этом возникает проблема выбора эталонных характеристик для сравнения.

Одним из наиболее простых способов подобной оценки является сравнение полученных результатов с простой стратегией управления вида «купил и держи до погашения». Вместе с тем существуют и более развитые подходы к оценке, такие как:

· исчисление специальных показателей (например, коэффициент Шарпа, коэффициент Трейнора и др.);

· расчет и последующее сопоставление эталонных характеристик с условными параметрами «рыночного портфеля»;

· статистические методы (например, построение персентильных рангов, корреляционный анализ и т. д.);

· факторный анализ;

· методы искусственного интеллекта и др.

В практике финансового менеджмента важнейшую роль играют второй и третий из упомянутых этапов портфельного управления.

Исходя из выше сказанного, представим структуру нашего инвестиционного портфеля в таблице 3.1. Табл. 3.1 – Структура ИП

Первоначальные инвестиции (евро)	50 000,00
Курс НБУ евро/гривна на 01.09.2009	11,40
Первоначальные инвестиции (грн.)	570 000,00
Тип инвестиционного портфеля	Агрессивный
Портфельный менеджмент	Активный
Структура инвестиционного портфеля:
акции (в %)	95,00
депозит (в %)	5,00
Сумма для приобретения акций	541 500,00
Сумма вклада на депозит (3 мес.)	28 500,00
Ставка процента по депозиту (в %)	21,60
Банк	Укрэксим банк
Сумма на депозите 01.12.2009	30 039,00
Ставка налога на доходы по депозиту (в долях)	0,00
Доход по депозиту	1 539,00
Текущая доходность по депозиту (в %)	5,40
Количество приобретаемых эмитентов	2,00
ОАО "ДонбасЭнерго" DOEN - цена приобретения	49,400
Количество приобретаемых акций	10 000,00
Сумма приобретения	494 000,00
Расходы на приобретение	330,00
ОАО "Укрнефть" UNAF - цена приобретения	142,10
Количество приобретаемых акций	300,00
Сумма приобретения	42 630,00
Расходы на приобретение	330,00
Итоговая сумма приобретения акций	537 290,00
Итоговая сумма затрат на приобретение	660,00
Остаток денежных средств	3 550,00
Доля энергетики	0,92
Доля нефти	0,08

Страницы: 1 2 3 4

Еще о комерческих банках:

Организация депозитарного учета ООО «БММ-Траст»
Прежде всего, необходимо отметить, что ООО «БММ-Траст» установлены корреспондентские отношения с центральным депозитарием на основании Договора на установление корреспондентских отношений (Приложение 17). Также ООО «БММ-Траст» разработан Регламент депозитария ООО «БММ-Траст» (Приложение 18). Эти дв ...

Анализ структуры и динамики активов и пассивов ВТБ 24
Баланс банка – это бухгалтерский баланс, отражающий состояние собственных и привлеченных средств банка и их размещение в кредитные и другие активные операции. Анализ баланса позволяет определить общее состояние ликвидности и доходности, выявить структуру собственных и привлеченных средств на опреде ...

Двойное страхование и его последствия
В страховой практике встречаются случаи неоднократного страхования. Страхуется один и тот же интерес против одной и той же опасности, в течение одного и того же времени в нескольких страховых компаниях. Многократное страхование не запрещается законодательством, но иногда оно порождает двойное страх ...

Формирование инвестиционного портфеля

Навигация