Формирование инвестиционного портфеля
Пассивные стратегии требуют минимума информации и, соответственно, невысоких затрат. Наиболее простой стратегией этого типа является стратегия «купил и держи до погашения или определенного срока». Одна из популярных стратегий данного типа — индексирование. Такая стратегия базируется на обеспечении максимально возможного соответствия доходности и структуры портфеля некоторому рыночному индексу, например РТС, ММВБ, DJ, S&P500 и др. Подобные стратегии используются рядом крупных институциональных инвесторов — паевыми, инвестиционными, индексными и пенсионными фондами, страховыми компаниями и т. п. Практика показывает, что в долгосрочной перспективе индексные фонды в среднем «переигрывают» управляющих инвестиционными компаниями, использующих активные стратегии.
Смешанные стратегии, как следует из названия, сочетают в себе элементы активного и пассивного управления. При этом пассивные стратегии используются для управления «ядром», или основной частью, портфеля, а активные — оставшейся частью (как правило, рисковой).
Заключительный этап предполагает периодическую оценку эффективности портфеля как в отношении полученных доходов, так и по отношению к сопутствующему риску. При этом возникает проблема выбора эталонных характеристик для сравнения.
Одним из наиболее простых способов подобной оценки является сравнение полученных результатов с простой стратегией управления вида «купил и держи до погашения». Вместе с тем существуют и более развитые подходы к оценке, такие как:
· исчисление специальных показателей (например, коэффициент Шарпа, коэффициент Трейнора и др.);
· расчет и последующее сопоставление эталонных характеристик с условными параметрами «рыночного портфеля»;
· статистические методы (например, построение персентильных рангов, корреляционный анализ и т. д.);
· факторный анализ;
· методы искусственного интеллекта и др.
В практике финансового менеджмента важнейшую роль играют второй и третий из упомянутых этапов портфельного управления.
Исходя из выше сказанного, представим структуру нашего инвестиционного портфеля в таблице 3.1. Табл. 3.1 – Структура ИП
|
Первоначальные инвестиции (евро) |
50 000,00 |
|
Курс НБУ евро/гривна на 01.09.2009 |
11,40 |
|
Первоначальные инвестиции (грн.) |
570 000,00 |
|
Тип инвестиционного портфеля |
Агрессивный |
|
Портфельный менеджмент |
Активный |
|
Структура инвестиционного портфеля: | |
|
акции (в %) |
95,00 |
|
депозит (в %) |
5,00 |
|
Сумма для приобретения акций |
541 500,00 |
|
Сумма вклада на депозит (3 мес.) |
28 500,00 |
|
Ставка процента по депозиту (в %) |
21,60 |
|
Банк |
Укрэксим банк |
|
Сумма на депозите 01.12.2009 |
30 039,00 |
|
Ставка налога на доходы по депозиту (в долях) |
0,00 |
|
Доход по депозиту |
1 539,00 |
|
Текущая доходность по депозиту (в %) |
5,40 |
|
Количество приобретаемых эмитентов |
2,00 |
|
ОАО "ДонбасЭнерго" DOEN - цена приобретения |
49,400 |
|
Количество приобретаемых акций |
10 000,00 |
|
Сумма приобретения |
494 000,00 |
|
Расходы на приобретение |
330,00 |
|
ОАО "Укрнефть" UNAF - цена приобретения |
142,10 |
|
Количество приобретаемых акций |
300,00 |
|
Сумма приобретения |
42 630,00 |
|
Расходы на приобретение |
330,00 |
|
Итоговая сумма приобретения акций |
537 290,00 |
|
Итоговая сумма затрат на приобретение |
660,00 |
|
Остаток денежных средств |
3 550,00 |
|
Доля энергетики |
0,92 |
|
Доля нефти |
0,08 |
Еще о комерческих банках:
Преимущества и недостатки пенсионной системы РК на современном этапе
развития
На сегодняшний день накопительные пенсионные фонды являются главным звеном системы пенсионного обеспечения. Пенсионный фонд создан как самостоятельная финансово-банковская система, и его средства не входят в состав государственного бюджета. Пенсионный фонд не подменяет, не дублирует органы социальн ...
Анализ процесса кредитования в ОАО «Приорбанк»
Система кредитования в Приорбанке функционирует в соответствии с «Правилами кредитования ОАО «Приорбанка», утвержденными решением Кредитного комитета ОАО «Приорбанк» 04.09.2007 г. Правила кредитования ОАО «Приорбанк» (далее Правила) разработаны в соответствии с Гражданским и Банковским кодексами Ре ...
Экономический анализ деятельности ОАО «Приорбанк»
Банк, как и любая коммерческая организация, в первую очередь заинтересован в получении прибыли в результате своей деятельности. ОАО «Приорбанк» активно и динамично развивается, стремится укрепить и повысить свои рыночные позиции особенно в части бизнеса с населением, малыми и средними предприятиями ...
Навигация
- Главная
- Коммерческие банки
- Банковские кризисы
- Операции с ценными бумагами
- Операции банков с векселями
- Зарождение института страхования
- Роль и границы кредита
- Экономика