Формирование инвестиционного портфеля

Страница 2

Пассивные стратегии требуют минимума информации и, соответственно, невысоких затрат. Наиболее простой стратегией этого типа является стратегия «купил и держи до погашения или определенного срока». Одна из популярных стратегий данного типа — индексирование. Такая стратегия базируется на обеспечении максимально возможного соответствия доходности и структуры портфеля некоторому рыночному индексу, например РТС, ММВБ, DJ, S&P500 и др. Подобные стратегии используются рядом крупных институциональных инвесторов — паевыми, инвестиционными, индексными и пенсионными фондами, страховыми компаниями и т. п. Практика показывает, что в долгосрочной перспективе индексные фонды в среднем «переигрывают» управляющих инвестиционными компаниями, использующих активные стратегии.

Смешанные стратегии, как следует из названия, сочетают в себе элементы активного и пассивного управления. При этом пассивные стратегии используются для управления «ядром», или основной частью, портфеля, а активные — оставшейся частью (как правило, рисковой).

Заключительный этап предполагает периодическую оценку эффективности портфеля как в отношении полученных доходов, так и по отношению к сопутствующему риску. При этом возникает проблема выбора эталонных характеристик для сравнения.

Одним из наиболее простых способов подобной оценки является сравнение полученных результатов с простой стратегией управления вида «купил и держи до погашения». Вместе с тем существуют и более развитые подходы к оценке, такие как:

· исчисление специальных показателей (например, коэффициент Шарпа, коэффициент Трейнора и др.);

· расчет и последующее сопоставление эталонных характеристик с условными параметрами «рыночного портфеля»;

· статистические методы (например, построение персентильных рангов, корреляционный анализ и т. д.);

· факторный анализ;

· методы искусственного интеллекта и др.

В практике финансового менеджмента важнейшую роль играют второй и третий из упомянутых этапов портфельного управления.

Исходя из выше сказанного, представим структуру нашего инвестиционного портфеля в таблице 3.1. Табл. 3.1 – Структура ИП

Первоначальные инвестиции (евро)

50 000,00

Курс НБУ евро/гривна на 01.09.2009

11,40

Первоначальные инвестиции (грн.)

570 000,00

Тип инвестиционного портфеля

Агрессивный

Портфельный менеджмент

Активный

Структура инвестиционного портфеля:

акции (в %)

95,00

депозит (в %)

5,00

Сумма для приобретения акций

541 500,00

Сумма вклада на депозит (3 мес.)

28 500,00

Ставка процента по депозиту (в %)

21,60

Банк

Укрэксим банк

Сумма на депозите 01.12.2009

30 039,00

Ставка налога на доходы по депозиту (в долях)

0,00

Доход по депозиту

1 539,00

Текущая доходность по депозиту (в %)

5,40

Количество приобретаемых эмитентов

2,00

ОАО "ДонбасЭнерго" DOEN - цена приобретения

49,400

Количество приобретаемых акций

10 000,00

Сумма приобретения

494 000,00

Расходы на приобретение

330,00

ОАО "Укрнефть" UNAF - цена приобретения

142,10

Количество приобретаемых акций

300,00

Сумма приобретения

42 630,00

Расходы на приобретение

330,00

Итоговая сумма приобретения акций

537 290,00

Итоговая сумма затрат на приобретение

660,00

Остаток денежных средств

3 550,00

Доля энергетики

0,92

Доля нефти

0,08

Страницы: 1 2 3 4

Еще о комерческих банках:

Банковские операции ВТБ24
Банк ВТБ 24 (закрытое акционерное общество) (далее – ВТБ 24, Банк) – универсальный коммерческий банк, специализирующийся на предоставлении финансовых услуг населению, индивидуальным предпринимателям и предприятиям малого бизнеса. Основной целью деятельности ВТБ24 (ЗАО) является получение прибыли пр ...

Понятие и виды инвестиционных операций коммерческого банка
В общем понимании, инвестиции - это средства, вложенные в частные и государственные ценные бумаги на относительно продолжительный период времени. Под инвестиционным процессом понимается последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное ...

Основные методы и инструменты денежно-кредитной политики
Основными методами денежно-кредитной политики Центрального банка РФ являются: - административные методы – к ним относятся прямые ограничения и лимиты, такие, как; ¨ квотирование отдельных видов активных и пассивных операций; ¨ введение лимитов на выдачу ссуд разных категорий; ¨ ограниче ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.supremebank.ru