Формирование инвестиционного портфеля
Пассивные стратегии требуют минимума информации и, соответственно, невысоких затрат. Наиболее простой стратегией этого типа является стратегия «купил и держи до погашения или определенного срока». Одна из популярных стратегий данного типа — индексирование. Такая стратегия базируется на обеспечении максимально возможного соответствия доходности и структуры портфеля некоторому рыночному индексу, например РТС, ММВБ, DJ, S&P500 и др. Подобные стратегии используются рядом крупных институциональных инвесторов — паевыми, инвестиционными, индексными и пенсионными фондами, страховыми компаниями и т. п. Практика показывает, что в долгосрочной перспективе индексные фонды в среднем «переигрывают» управляющих инвестиционными компаниями, использующих активные стратегии.
Смешанные стратегии, как следует из названия, сочетают в себе элементы активного и пассивного управления. При этом пассивные стратегии используются для управления «ядром», или основной частью, портфеля, а активные — оставшейся частью (как правило, рисковой).
Заключительный этап предполагает периодическую оценку эффективности портфеля как в отношении полученных доходов, так и по отношению к сопутствующему риску. При этом возникает проблема выбора эталонных характеристик для сравнения.
Одним из наиболее простых способов подобной оценки является сравнение полученных результатов с простой стратегией управления вида «купил и держи до погашения». Вместе с тем существуют и более развитые подходы к оценке, такие как:
· исчисление специальных показателей (например, коэффициент Шарпа, коэффициент Трейнора и др.);
· расчет и последующее сопоставление эталонных характеристик с условными параметрами «рыночного портфеля»;
· статистические методы (например, построение персентильных рангов, корреляционный анализ и т. д.);
· факторный анализ;
· методы искусственного интеллекта и др.
В практике финансового менеджмента важнейшую роль играют второй и третий из упомянутых этапов портфельного управления.
Исходя из выше сказанного, представим структуру нашего инвестиционного портфеля в таблице 3.1. Табл. 3.1 – Структура ИП
|
Первоначальные инвестиции (евро) |
50 000,00 |
|
Курс НБУ евро/гривна на 01.09.2009 |
11,40 |
|
Первоначальные инвестиции (грн.) |
570 000,00 |
|
Тип инвестиционного портфеля |
Агрессивный |
|
Портфельный менеджмент |
Активный |
|
Структура инвестиционного портфеля: | |
|
акции (в %) |
95,00 |
|
депозит (в %) |
5,00 |
|
Сумма для приобретения акций |
541 500,00 |
|
Сумма вклада на депозит (3 мес.) |
28 500,00 |
|
Ставка процента по депозиту (в %) |
21,60 |
|
Банк |
Укрэксим банк |
|
Сумма на депозите 01.12.2009 |
30 039,00 |
|
Ставка налога на доходы по депозиту (в долях) |
0,00 |
|
Доход по депозиту |
1 539,00 |
|
Текущая доходность по депозиту (в %) |
5,40 |
|
Количество приобретаемых эмитентов |
2,00 |
|
ОАО "ДонбасЭнерго" DOEN - цена приобретения |
49,400 |
|
Количество приобретаемых акций |
10 000,00 |
|
Сумма приобретения |
494 000,00 |
|
Расходы на приобретение |
330,00 |
|
ОАО "Укрнефть" UNAF - цена приобретения |
142,10 |
|
Количество приобретаемых акций |
300,00 |
|
Сумма приобретения |
42 630,00 |
|
Расходы на приобретение |
330,00 |
|
Итоговая сумма приобретения акций |
537 290,00 |
|
Итоговая сумма затрат на приобретение |
660,00 |
|
Остаток денежных средств |
3 550,00 |
|
Доля энергетики |
0,92 |
|
Доля нефти |
0,08 |
Еще о комерческих банках:
Анализ состояния ликвидности
Для анализа этого показателя используются данные о состоянии корсчета. Используются также данные отчета о картотеке неоплаченных документов клиентов в связи с отсутствием средств на корсчетах, сведения о нормативах ликвидности, форма 125 финансовой отчетности. В ней дается распределение активов и п ...
Расчеты платежными требованиями
Платежное требование является расчетным документом, содержащим требование кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы через банк. Платежные требования применяются при расчетах за поставленные товары, выполненные работы, оказанн ...
Анализ основных показателей фонда
АО «Накопительный пенсионный фонд «ГНПФ» получил престижную международную премию Global Pension Fund Awards. ГНПФ признан лучшим накопительным пенсионным фондом 2012 года в Республике Казахстан по мнению экспертов-аналитиков британского финансового издательства WORLD FINANCE . Основными критериями ...
Навигация
- Главная
- Коммерческие банки
- Банковские кризисы
- Операции с ценными бумагами
- Операции банков с векселями
- Зарождение института страхования
- Роль и границы кредита
- Экономика