Формирование инвестиционного портфеля

Экономика » Формирование инвестиционного портфеля и анализ его доходности » Формирование инвестиционного портфеля

Страница 2

Пассивные стратегии требуют минимума информации и, соответственно, невысоких затрат. Наиболее простой стратегией этого типа является стратегия «купил и держи до погашения или определенного срока». Одна из популярных стратегий данного типа — индексирование. Такая стратегия базируется на обеспечении максимально возможного соответствия доходности и структуры портфеля некоторому рыночному индексу, например РТС, ММВБ, DJ, S&P500 и др. Подобные стратегии используются рядом крупных институциональных инвесторов — паевыми, инвестиционными, индексными и пенсионными фондами, страховыми компаниями и т. п. Практика показывает, что в долгосрочной перспективе индексные фонды в среднем «переигрывают» управляющих инвестиционными компаниями, использующих активные стратегии.

Смешанные стратегии, как следует из названия, сочетают в себе элементы активного и пассивного управления. При этом пассивные стратегии используются для управления «ядром», или основной частью, портфеля, а активные — оставшейся частью (как правило, рисковой).

Заключительный этап предполагает периодическую оценку эффективности портфеля как в отношении полученных доходов, так и по отношению к сопутствующему риску. При этом возникает проблема выбора эталонных характеристик для сравнения.

Одним из наиболее простых способов подобной оценки является сравнение полученных результатов с простой стратегией управления вида «купил и держи до погашения». Вместе с тем существуют и более развитые подходы к оценке, такие как:

· исчисление специальных показателей (например, коэффициент Шарпа, коэффициент Трейнора и др.);

· расчет и последующее сопоставление эталонных характеристик с условными параметрами «рыночного портфеля»;

· статистические методы (например, построение персентильных рангов, корреляционный анализ и т. д.);

· факторный анализ;

· методы искусственного интеллекта и др.

В практике финансового менеджмента важнейшую роль играют второй и третий из упомянутых этапов портфельного управления.

Исходя из выше сказанного, представим структуру нашего инвестиционного портфеля в таблице 3.1. Табл. 3.1 – Структура ИП

Первоначальные инвестиции (евро)	50 000,00
Курс НБУ евро/гривна на 01.09.2009	11,40
Первоначальные инвестиции (грн.)	570 000,00
Тип инвестиционного портфеля	Агрессивный
Портфельный менеджмент	Активный
Структура инвестиционного портфеля:
акции (в %)	95,00
депозит (в %)	5,00
Сумма для приобретения акций	541 500,00
Сумма вклада на депозит (3 мес.)	28 500,00
Ставка процента по депозиту (в %)	21,60
Банк	Укрэксим банк
Сумма на депозите 01.12.2009	30 039,00
Ставка налога на доходы по депозиту (в долях)	0,00
Доход по депозиту	1 539,00
Текущая доходность по депозиту (в %)	5,40
Количество приобретаемых эмитентов	2,00
ОАО "ДонбасЭнерго" DOEN - цена приобретения	49,400
Количество приобретаемых акций	10 000,00
Сумма приобретения	494 000,00
Расходы на приобретение	330,00
ОАО "Укрнефть" UNAF - цена приобретения	142,10
Количество приобретаемых акций	300,00
Сумма приобретения	42 630,00
Расходы на приобретение	330,00
Итоговая сумма приобретения акций	537 290,00
Итоговая сумма затрат на приобретение	660,00
Остаток денежных средств	3 550,00
Доля энергетики	0,92
Доля нефти	0,08

Страницы: 1 2 3 4

Еще о комерческих банках:

Государственные и муниципальные ценные бумаги
Государственная облигация — это ценная бумага, выпускаемая государством и удостоверяющая договор государственного займа; Государственная облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право гражданина или юридического лица на получение от Российской Федерации или субъекта РФ предоставленных им взайм ...

Финансовый анализ деятельности банков Республики Беларусь
До настоящего времени финансовый сектор Республики Беларусь достаточно успешно справлялся с внешними шоками, основные показатели эффективности банков продолжают оставаться в приемлемых диапазонах. В целом выполняются пруденциальные нормативы и другие надзорные требования в соответствии с таблицей 2 ...

Понятие кредита и кредитных операций. Функции кредита
Кредит - предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. Возникновение кредита связано непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров противостоят друг другу как собственники, г ...

Формирование инвестиционного портфеля

Навигация