Зарубежный опыт организации депозитарной деятельности
Таким образом, в структуре американского рынка сложилась тенденция централизации за счет монополизации рынка и роль депозитариев и кастодианов в обслуживании субъектов фондового рынка США различается. Кроме этого, особенностью США является законодательное закрепление требований к иностранным кастодианам, осуществляющим хранение активов американских инвестиционных фондов. Эти требования сформулированы в правиле 17f-5 Закона об инвестиционных компаниях 1940г. [22]
В Великобритании кастодиальной деятельностью в основном занимаются крупные банки, хотя в последнее время их функции стали выполнять и крупные инвестиционные компании. Банки Великобритании работают на рынке капиталов в качестве управляющих инвестициями, доверенных лиц инвесторов (трасты), инвестиционных консультантов, реестродержателей, эмитентов корпоративных ценных бумаг.
Отличительной чертой Великобритании является отсутствие центрального депозитария. В конце 70-х г.г. в Великобритании были предприняты попытки создания централизованного депозитария, в котором находилась бы постоянно основная часть ценных бумаг, что позволило бы избежать физического движения фондовых инструментов непосредственно после каждой сделки с ними. Но до настоящего времени центральный депозитарий так и не создан. Его отсутствие приводит к очень высокой стоимости обслуживания со стороны инфраструктуры рынка ценных бумаг. Процесс продажи ценных бумаг на бирже требует большого количества физических перемещений ценных бумаг и внесения записей в реестры акционеров.
В реестрах акционеров могут открываться счета типа "омнибус" на имя номинальных держателей. Кроме того, возможно, осуществить дополнительную сегрегацию записей, относящихся к одному номинальному держателю. Дополнительная сегрегация может использоваться, например, для раздельного учета ценных бумаг, принадлежащих различным клиентам номинального держателя. Для наиболее крупных инвесторов кастодианы создают отдельных номинальных держателей, обеспечивая, таким образом, сегрегацию ценных бумаг этих инвесторов в реестрах акционеров. Таким образом, регистрация ценных бумаг за имя номинального держателя позволяет решать следующие задачи:
обеспечение процесса расчетов по сделкам с ценными бумагами;
обеспечение сегрегации инвестиций отдельных клиентов;
защита интересов инвесторов в случае несостоятельности кастодиального банка.
Поставка ценных бумаг при торговле на Лондонской бирже осуществлялась через компанию SEPON Ltd., которая являлась номинальным держателем в реестрах, и переоформленные на нее сертификаты могли торговаться на бирже без проведения сделок в реестрах. Остальные операции проводились в основном через реестры акционеров.
В Польше Национальный депозитарий по ценным бумагам, созданный 7 ноября 1994 г., после 3,5 лет существования в качестве подразделения Варшавской фондовой биржи, является акционерным обществом, основанным Министерством финансов, которое владеет 1/3 от общего пакета его акций, и Фондовой биржей Варшавы, владеющей 2/3 от уставного капитала. Компания действует на основе Торгового кодекса, Закона о торговле ценными бумагами и имуществом, а также на основании административных законов и положений Компании. Акционерами депозитария могут быть: Министерство финансов, Национальный банк Польши, биржи, банки, операторы брокерских домов, попечительские организации.
Еще о комерческих банках:
Страхование на Руси
Появление страхования на Руси связывают с памятником древнерусского права - “Русской правдой”, которая дает интересные сведения о законодательстве 10-11 веков. Особое значение имеют нормы, касающиеся материального возмещения вреда общиной (вервью) в случае убийства. Например: “Если кто убьет княжес ...
Нормативно-правовая база ипотечного жилищного кредитования
В настоящее время в Российской Федерации в целом созданы правовые основы для развития ипотечного жилищного кредитования. Основными нормативно-правовыми актами, регулирующими деятельность в указанной сфере являются. Градостроительный кодекс Российской Федерации. Жилищный Кодекс РФ. Раздел I. Жилищны ...
Практика управления валютными резервами
При размещении валютных резервов Нацбанк РМ руководствуется международно признанными критериями определения надежности банков - партнеров и установления лимитов на операции с ними. Нацбанк РМ также учитывает международную практику размещения валютных резервов, в соответствии с которой как в высокор ...
Навигация
- Главная
- Коммерческие банки
- Банковские кризисы
- Операции с ценными бумагами
- Операции банков с векселями
- Зарождение института страхования
- Роль и границы кредита
- Экономика