Учет векселей
Наличие на рынке ценных бумаг опционов делает его более динамичным и предсказуемым. В плане ожидания дохода по фиксированному размеру он сродни другим видам ценных бумаг, например, облигациям. Только если владелец облигаций право на фиксированный доход приобретает с даты их покупки, то владелец опциона - право на покупку акций у посредников получает через какое-то время по твердой сегодняшней цене.
Варранты по сути своей являются теми же опционами, но не от посредника, а от самого акционерного общества, выпустившего акции в обращение.
Фьючерсные контракты, в отличие от опциона, представляют собой твердое обязательство по покупке или продаже ценной бумаги в указанный день по установленной цене в момент заключения контракта.
Фьючерсный рынок в стране формируется на торговле валютными средствами, в первую очередь по контрактам на доллар США, на площадке АО "Биржевая палата". 35% акций которой принадлежит Московской центральной фондовой бирже. Инициатива же создания рынка по срочным вкладам на доллар США принадлежит Московской торговой бирже.
Вопрос функционирования фьючерсов действующим законодательством не отрегулирован, но общая схема их функционирования предусматривает возможность прогнозирования цены на соответствующий товар или курс валюты, что позволяет застраховаться от перепадов цен и снизить потери от риска. Фирма, предусматривающая такую цель, обращается к фьючерсному брокеру, вносит залоговые 10% от суммы контракта, и брокер на бирже заключает сделку на покупку определенного товара или валюты по заранее оговоренной цене.
Размер залога в принципе может быть иным и определяться биржевой палатой исходя из результатов анализа данных дневных отклонений по виду имущества согласно контракту за прошлые периоды времени. Этот резерв залога принято называть начальной маржей. Он зачисляется на так называемой маржевой счет. Сделка оформляется контрактом с уплатой комиссионных брокеру.
Что дает такая операция каждому из участников сделки? Прежде всего, возможность спрогнозировать размер прибыли на ближайшую перспективу, предварительно страхуясь от перепадов рыночных цен, изменения курсов валюты, которые учитываются на момент заключения контракта. Такое страхование от потерь приняло называть хеджированием. Оно является неотъемлемым элементом фьючерсного рынка и означает минимизацию страхового риска по наличной позиции путем покрытия противоположной срочной позиции (с последующим зачетом). Фьючерсные контракты оформляются через АО "Биржевая палата". Она замыкает на себе обязательства по выполнению сделки и права требования, т.к. выполняет клиринговые расчеты участников торгов и гарантирует исполнение сторонами обязательств путем образования так называемого страхового фонда. Последний формируется за счет средств брокерских фирм, вносимых в качестве залога под открытие позиции. При этом брокерские фирмы допускаются на фьючерсный рынок только при условии, что они являются владельцами акций "Биржевой палаты".
Продавец в данной ситуации занимает короткую позицию, а покупатель - длинную позицию.
Еще о комерческих банках:
История развития ЗАО "Дрезднер Банк"
С началом реформ российские коммерческие банки, находясь на переднем крае проводимых в стране экономических реформ, являются и сейчас важным звеном в решении социально-экономических задач. Коммерческие банки стали практически единственным институтом, осуществляющим перераспределение финансовых ресу ...
Основные цели и задачи программы, этапы ее реализации
В ходе реализации Государственной целевой программы "Жилище", одобренной постановлением Совета Министров - Правительства Российской Федерации от 20 июня 1993 г. № 595, Основных направлений нового этапа реализации Государственной целевой программы "Жилище", одобренных Указом През ...
Проблемы и перспективы развития лизинговых отношений в России
Становление лизинга в России можно отнести к началу 90-х годов 20 века, когда рыночная переориентация экономики и внедрение новых форм хозяйствования позволили расширить виды предпринимательской деятельности, в том числе и на основе лизинговых взаимоотношений. До начала 90-х годов в России применял ...
Навигация
- Главная
- Коммерческие банки
- Банковские кризисы
- Операции с ценными бумагами
- Операции банков с векселями
- Зарождение института страхования
- Роль и границы кредита
- Экономика