Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО «Цеснабанк»

Экономика » Обеспечение финансовой устойчивости и ликвидности коммерческого банка » Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО «Цеснабанк»

Страница 7

Результаты сравнительного анализа демонстрируют, что простые акции АО «Цеснабанк» торгуются немного выше среднего значения аналогичных организаций по коэффициенту P/E. Сравнение по мультипликатору «цена / балансовая стоимость» дает результат, исходя из которых простые акции банка значительно недооценены к аналогам. [27]

Несмотря на то, что ценные бумаги банка торгуются существенно ниже своих аналогов по коэффициенту «цена / балансовая стоимость», мы считаем, что данная недооцененность является справедливой, поскольку малая ликвидность простых акций и несоответствие финансовых отчетов АО «Цеснабанк» международным стандартам не позволяют делать адекватных оценок текущей балансовой стоимости одной ценной бумаги.

Для определения справедливости доходов банка мы провели анализ достаточности возврата на капитал, который оценивался нами через метод дисконтирования остаточного дохода банка. Результаты данной модели были отмечены ниже.

Период нашей оценки справедливой цены простой акции методом дисконтирования статочного дохода проходил на горизонте прогнозирования 6 лет.

Таблица 6. Прогноз рентабельности и остаточного дохода, тыс. тенге

Показатели

2009

Прогноз

2010

2011

2012

2013

2014

Чистый доход

858184

1016324

735762

1308518

601613

-425689

Балансовая стоимость акционерного капитала

16742663

17337609

18134282

19454547

19998040

19570713

Вливания в капитал

127693

0

0

0

0

0

Стоимость капитала (%)

15

15

15

15

15

15

Стоимость капитала

2306160

2470820

2571712

2725190

2860313

2868735

ROAE

5,40%

5,96%

4,15%

6,96%

3,05%

-2,15%

Расчет остаточного дохода

Чистый доход

858184

1016324

735762

1308518

601613

-425689

Стоимость капитала

2306160

2470820

2571712

2725190

2860313

2868735

Остаточный доход

-1447976

-1454496

-1835951

-1416673

-2258700

-3294424

Страницы: 2 3 4 5 6 7 8 9

Еще о комерческих банках:

Генуэзская валютная система (1922 - 1944 гг.)
Генуэзская валютная система сформировалась после Первой Мировой войны. Финансирование войны и восстановления хозяйства после ее окончания повлекло за собой инфляционный рост денежной массы. Новые кредитные деньги выпускались огромными суммами, в то время как материальные активы уничтожались, а мног ...

Зарубежный опыт ипотечного кредитования: достоинства и недостатки
Во всем мире технология инвестирования в жилищную сферу строится на трех основных принципах: контрактные сбережения, ипотечное кредитование, государственная поддержка. Конкретные механизмы реализации этих принципов могут весьма и весьма отличаться. В настоящее время ипотека в странах ЕЭС является м ...

Активы, принимаемые в покрытие страховых резервов и их характеристика
Во исполнение ст. 30 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» приказом Руководителя министерства финансов от 22 февра­ля 1999 г. были утверждены «Правила размещения страхов­щиками страховых резервов» (далее по тексту - Правила). При разработке указанных Пр ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.supremebank.ru